随着英伟达周三盘后公布的最新财报未能打动习惯于其井喷式业绩的投资者，这家AI支出热潮中最主要芯片制造商的股价，在周四大跌了逾8%。而在期权市场上，周四有大笔资金押注其股价在下周可能将迎来更深的跌幅……
业内数据显示，在美东时间周四下午2点至2点40分期间，有交易员买入了超过30万份期权合约，押注英伟达股价将在下周五(3月7日)收盘前跌至115美元——这意味着较周三收盘价下跌12%，较周四最新收盘价120.15美元也还有逾4%的下跌空间。
值得一提的是，这是周四美国交易所最活跃的期权合约。
这一期权市场的看跌押注，发生在英伟达公布良好但未达惊艳水平的季度财报次日。虽然英伟达周四的业绩表现整体好于预期，但仍令那些习惯其爆炸性业绩的投资者感到失望。
不少业内人士表示，周四期权市场上的大笔看跌押注很可能加剧了该股周四的疲软走势，最终导致其在昨夜创下了一个月来最差的单日表现——全天累计下跌8.5%，市值则跌破了3万亿美元大关。
Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy称，自周四下午开始涌现大量该合约的交易以来，英伟达尾盘阶段又下跌了约3%，期权的隐含波动率则上升了8个点。
根据业内统计，周四浮现出的看跌押注将英伟达的看跌期权成交量推高至了过去20天平均值的两倍多。
除了下午2点至2点40分期间的30万份期权合约外，收盘前30分钟又出现了一波交易，使总成交量再增加了10万份合约。Murphy认为，这可能表明当日早些时候买入看跌期权的同一投资者正在获利了结。
下周还有大风暴？
Murphy表示，英伟达看跌期权的买家可能是在锁定下周特朗普的国会演讲和非农就业数据的风险。
按照日程安排，特朗普将于下周二(3月4日)向国会联席会议发表重要讲话。业内人士预计，他的演讲将概述关键的立法目标，并可能为其第二个任期定下基调，而当天也是特朗普威胁将正式对墨西哥和加拿大加征关税的日子。
美国劳工部则定于下周五公布每月初惯例发布的非农就业数据。随着近来一系列美国经济数据表现不佳，业内人士对于美国经济从不着陆/软着陆转变为硬着陆的担忧已再度升温。
机构分析师Cameron Crise也注意到了周四英伟达期权市场不同寻常的变化：相关指标的异常早已预警了英伟达的超额跌幅空间。
Crise指出，英伟达财报后的股价走势令人失望，但这并非全无预兆。毕竟，该股短期期权偏斜度（110%行权价与90%行权价波动率差值）已呈现极端负值状态，其偏离程度远超该股近两日实际价格波动所能解释的范围。
类似场景曾在去年八月上演——财报次日英伟达股价暴跌超6%。尽管财报前“超额偏斜度”与财报后价格波动的关联性并非绝对，但其相关性不容忽视。正如上方图表所示，周四英伟达股价走势与去年八月的行情模式高度吻合。
值得一提的是，英伟达去年8月28日财报公布后的下跌行情，一直到9月6日才宣告结束，在此期间英伟达累计下跌了约18%！
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